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PE(Private Equity)
* ¿ë¾î»ó½Ä : PE(Private Equity) ¶õ?



Á¤Å©º»µåÀÇ Á¦¿Õ ¸¶ÀÌŬ ¹ÐÄË, ·¯½Ã¾Æ ´ëºÎ ÀÌ¹Ý º¸¿¡½ºÅ°, Àû´ëÀû M&AÀÇ È²Á¦ Ä® ¾ÆÀÌÄ­ µî ±â¾÷»ç³É²Û¿¡ ´ëÇÑ ³»¿ëºÎÅÍ Á¤¸®Çغ¸¸é, ÈçÈ÷ M&A¸¦ ÅëÇØ ±â¾÷°æ¿µ±ÇÀ» ³ë¸®´Â(±×°Íµµ ´ëºÎºÐ Àû´ëÀûÀ¸·Î) »ç¶÷µéÀ» ÀÏÄ´´Ù. Áï ±â¾÷»ç³É²Û(Raiders) ¶ó°íµµ ÇÔ.



M&A 4Â÷ºÕ¶§ ÀÌ·¯ÇÑ ±â¾÷»ç³É²ÛµéÀÇ Àü¼º±â°¡ ÀÖ¾úÀ¸³ª 1990³â´ë µé¾î¼­¸é¼­ Àû´ëÀû M&AÀÇ »çȸÀû ÆóÇØ·Î ÀÎÇÏ¿© ±ÔÁ¦Çϱ⠽ÃÀÛÇÏ¿© 20¿©³â°£ ÇòÁöÆÝµå µîÀ¸·Î È°µ¿À» ÇÏ´Ù°¡ ÃÖ±Ùµ¥ Çѱ¹À» Æ÷ÇÔÇÏ¿© ÀϺ», Áß±¹ µî ¾Æ½Ã¾Æ¿¡¼­ ´Ù½Ã È°µ¿À» Àç°³ÇÏ¿´´Ù.



¹Ì±¹¿¡¼­ 1980³â´ë¸¦ dz¹ÌÇß´ø ½Ã±â¿¡ ³íÀïÀÇ Áß½ÉÀÌ µÇ¾ú´ø °ÍÀº Junk Bond¿Í LBO(Leverage Buyout)ÀÌ´Ù.



ÀÌ·¯ÇÑ LBO FirmÀÌ ÃÖ±Ù Private Equity FirmÀ̶ó´Â À̸§À¸·Î ¹Ù²î¾î Àü¼¼°è¸¦ µ¹¾Æ´Ù´Ï¸ç ¾öû³­ ÅõÀÚ¼öÀÍ·üÀ» ±â·ÏÁßÀÌ´Ù. ÃÖ±Ù ±¹³»¿¡ ¸¹ÀÌ ¾Ë·ÁÁø Carlyle, LoneStar, New Bridge Capital °°Àº ȸ»çµéÀÌ Private Equity FirmÀÌ°í, ƯÈ÷ Carlyle °°Àº °æ¿ì ÇöÀç ¼¼°è ÃÖ´ëÀÇ PE FirmÀ̶ó°í ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.



RJR Nabisco¸¦ ÀμöÇß´ø KKR °°Àº °æ¿ì¿¡´Â ÀüÇüÀûÀÎ LBO FirmÀÌÁö¸¸, ³ÐÀº ¹üÀ§¿¡¼­ LBO´Â Private EquityÀÇ ÅõÀÚ¼ö´Ü °¡¿îµ¥ Çϳª¿¡ ¼ÓÇϱ⠶§¹®¿¡, KKRµµ Private Equity FirmÀ̶ó°í ºÎ¸£±âµµ ÇÑ´Ù.



½ÇÁ¦·Î Private Equity´Â Venture Capital + Buyout(Leverage/Management/Etc)¶ó°í º¼ ¼ö Àִµ¥ FinancingÀÌ »ç¸ðÇüŸ¦ ¶è´Ù´Â Á¡¿¡¼­´Â Hedge Fund¿Í °øÅëÁ¡À» °®´Â´Ù.



Private Equity°¡ MBA Á¹¾÷»ýµéÀÇ Dream Place µÎ °³ °¡¿îµ¥ Çϳª¶ó°í ÇÑ´Ù. (´Ù¸¥ Çϳª´Â Buyside Research)



ÃÖ±Ù±îÁö ¿ì¸®³ª¶ó¿¡¼­ Private Equity°¡ Èûµç ÀÌÀ¯°¡ ¸î°¡Áö ÀÖ¾ú´Âµ¥ ±× Áß °¡¿îµ¥ Çϳª°¡ ±â¾÷ÀÇ Àμö´Â ÇÏ´õ¶óµµ ±× ±â¾÷(ex. Á¦ÀÏÀºÇàÀ̳ª ÇѹÌÀºÇà, ¶Ç´Â ÃÖ±ÙÀÇ LGÄ«µå Á¤µµ ±Ô¸ðÀÇ)À» È¿°úÀûÀ¸·Î ±¸Á¶Á¶Á¤Çؼ­ ±â¾÷°¡Ä¡¸¦ ¿Ã¸®´Â ÀÛ¾÷ÀÌ °¡Àå Áß¿äÇѵ¥ ÀÌ·¯ÇÑ ¿ª·®À» °¡Áø ȸ»ç ¶Ç´Â ÀηÂÀÌ ¸¹Áö ¾Ê´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù.



´Ù½Ã Á¤¸®Çغ¸¸é,



Private Equity´Â

1) À§ÇèÀÚº»

2) °æ¿µ¿¡ Àû±ØÀûÀ¸·Î Âü¿©ÇÏ´Â Àû±ØÀû ÅõÀÚÀÚÀÇ ÇüÅÂ



¶ó°í ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.



ÇÁ¶óÀ̺ø¿¡ÄõƼ, ±â¾÷»ç³ÉÀ¸·Î "ȣȲ"

[edaily Àü¼³¸®±âÀÚ] 90³â´ë º¥Ã³Ä³ÇÇÅ» »ç¾÷À¸·Î Å« µ·À» ¹ú´øÇÁ¶óÀ̺ø¿¡ÄõƼ Æݵåȸ»çµéÀÌ ÃÖ±Ù¿¡´Â ±â¾÷»ç³ÉÀ» ÅëÇØ È£È²À» ´©¸®°íÀÖ´Ù. ÃÖ±Ù ÅÍÁ® ³ª¿À´Â Å­Á÷ÇÑ ÀμöÇÕº´(M&A) °Å·¡ µÚ¿¡´Â ¾î±è¾øÀÌÇÁ¶óÀ̺ø¿¡ÄõƼȸ»çµéÀÌ ¹öƼ°í ÀÖ´Ù.


ÇÁ¶óÀ̺ø¿¡ÄõƼÆݵå¶õ ÁÖ·Î ºñ»óÀå±â¾÷À̳ª ±¸Á¶Á¶Á¤ÀÌ ÇÊ¿äÇÑ ±â¾÷¿¡ÁöºÐÀ» ÅõÀÚÇÏ´Â »ç¸ðÇü½ÄÀÇ Á÷Á¢ÅõÀÚÆݵ带 ¸»ÇÑ´Ù. ÁöºÐÂü¿©»Ó¸¸ ¾Æ´Ï¶ó°æ¿µ±Ç¿¡ Á÷Á¢ °³ÀÔÇÏ°í M&A µîÀ» ÅëÇØ ±â¾÷°¡Ä¡¸¦ ³ôÀÎ µÚ ¸Å°¢Çϴ¹æ¹ýÀ¸·Î °í¼öÀÍÀ» Ãß±¸ÇÑ´Ù. °ø¸ðÆݵåÀÇ °æ¿ì ¿©·¯°¡Áö ÅõÀÚÁ¦ÇÑÀ̵û¸£Áö¸¸ ÇÁ¶óÀ̺ø¿¡ÄõƼÆݵå´Â º°´Ù¸¥ Á¦ÇÑÀÌ ¾øÀÌ Æ¯Á¤ ±â¾÷¿¡ÁýÁßÅõÀÚÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.

¼¼°èÀûÀ¸·Î °¡Àå ³Î¸® ¾Ë·ÁÁø ÇÁ¶óÀ̺ø¿¡ÄõƼÆݵå ȸ»ç·Î´Â Ä®¶óÀϱ׷ìÀ»µé ¼ö ÀÖ´Ù. ¹Ì±¹ÀÇ Á¶Áö ºÎ½Ã Àü ´ëÅë·ÉÀ̳ª ¿µ±¹ÀÇ Á¸ ¸ÞÀÌÀú Àü ÃѸ®°¡ÀÌ ±×·ì¿¡¼­ ÀÏÇÏ°í ÀÖ´Ù. ºí·¢½ºÅæ±×·ìÀ̳ª 1998³â RJR³ªºñ½ºÄÚ¸¦ »ó´ë·Î250¾ï´Þ·¯ ±Ô¸ðÀÇ ·¹¹ö¸®Áö¹ÙÀ̾ƿô(LBO)°Å·¡¸¦ ÇÑÄݹö±×Å©·¡ºñ½º·Î¹öÃ÷(KKR) ¿ª½Ã À¯¸íÇÑ ÇÁ¶óÀ̺ø¿¡ÄõƼ Àü¹®È¸»ç´Ù.
ÇÁ¶óÀ̺ø¿¡ÄõƼ ȸ»çµéÀº ¿äÁò ÀϰŸ®°¡ ºÎÁ·ÇÏÁö ¾Ê´Ù. ¹Ì±¹Áõ±Ç¾÷Çùȸ(NASD)´Â ¿ÃÇØ ÃÊ ¾Æ¸Þ¸®Ä­Áõ±Ç°Å·¡¼Ò(ASE) ¸Å°¢À» ÃßÁøÇϸ鼭½ÃÄ«°í¿¡ ÀÖ´Â ÇÑ ÇÁ¶óÀ̺ø¿¡ÄõƼ¿¡ µµ¿òÀ» ¿äûÇß´Ù. ºí·¢½ºÅæ°úÅ丶½º¸®¶ó´Â ´Ù¸¥ Æݵåȸ»ç´Â À¯´Ï¹ö¼È ½ºÆ©µð¿ÀÀÇ °æ¿µ±ÇÀ» µÇãÀ¸·Á´ÂÀü °æ¿µÁø ¿¡µå°¡ ºê·ÐÇÁ¸¸À» µ½°í ÀÖ´Ù.

À¯·´¿¡¼­´Â Áö³­ 11ÀÏ BCÆÄÆ®³Ê½º¶ó´Â ÇÁ¶óÀ̺ø¿¡ÄõƼȸ»ç°¡ÅÚ·¹ÄÞÀÌÅ»¸®¾Æ·ÎºÎÅÍ ÀüÈ­¹øÈ£ºÎ»ç¾÷üÀÎ ½ÃÆ®ÆÄÁøÁö¾Ë·¹¸¦ 30¾ïÀ¯·Î¿¡»çµé¿© ¼¼»óÀ» ¶°µé½âÇÏ°Ô Çß´Ù. À¯·´ »ç»ó ÃÖ´ë ±Ô¸ðÀÇ ÇÁ¶óÀ̺ø¿¡ÄõƼ°Å·¡¿´°í Ä®¶óÀÏÀ̳ª KKR°ú °°Àº ¹Ì±¹°è Æݵåȸ»ç¿Í °Ü·ï ´ç´çÈ÷½Â¸®Çß´Ù´Â Á¡ÀÌ ÁÖ¸ñÀ» ¹Þ¾Ò´Ù.

ÇÁ¶óÀ̺ø¿¡ÄõƼÀÇ È°µ¿¿µ¿ªÀº ³Ð±â¸¸ ÇÏ´Ù. °ø°³½ÃÀå¿¡¼­ °Å·¡µÇÁö ¾Ê´ÂÁÖ½ÄÀº ¹«¾ùÀÌµç ´ë»óÀÌ µÉ ¼ö ÀÖ´Ù. ¼Ò±Ô¸ð °¡Á·±â¾÷À̳ª â¾÷ÃʱâÀǺ¥Ã³±â¾÷Àº ¹°·ÐÀÌ°í ºô°ÔÀÌÃ÷°¡ °¡Áö°í ÀÖ´Â ¸¶ÀÌÅ©·Î¼ÒÇÁÆ®ÀÇ ÁöºÐµµ¿¹¿Ü°¡ ¾Æ´Ï´Ù. ±×·¯³ª ÇÁ¶óÀ̺ø¿¡ÄõƼÅõÀÚ´Â ¸î°¡Áö Ư¡À» °¡Áø´Ù.

¿ì¼± µ·ÀÌ ¸¹Àº ¼Ò¼öÀÇ ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ÀÚ±ÝÀ» ³» ¸¸µé¾îÁø °æ¿ì°¡´ëºÎºÐÀÌ´Ù. ÀÌ¿¡´Â ´ë±Ô¸ð ¿¬±ÝÆݵ嵵 ÀÖ°í ´ëÇбâºÎ±Ý Æݵ嵵 ÀÖÀ¸¸ç°¡Á·°ú ģôÀÌ Áß½ÉÀÌ µÅ Á¶¼ºµÈ °æ¿ìµµ ÀÖ´Ù. ¶Ç ƯÁ¤±â¾÷¿¡ ÅõÀÚÇÒ ¶§´Â´ë±Ô¸ð·Î ÇÑ´Ù´Â Á¡ÀÌ Æ¯Â¡ÀÌ´Ù. ±âÁ¸ °æ¿µÁøÀ» ³»ÂÑ°í »õ·Î¿î °æ¿µÁøÀ»ÀÓ¸íÇϰųª »õ·Î¿î »ç¾÷À» Á¤°ü¿¡ Æ÷ÇÔ½ÃÅ°µµ·Ï Çϱ⵵ ÇÑ´Ù.

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